海外メディア「日本で「円安」は政治問題に変わった、有権者が物価高の圧力受け、衆院選で円安の許容度なくなった」

USD/JPY Outlook: The rules of intervention just changed
ドル円の見通し、市場介入のルールが変更される
The game has changed
ゲームは変わった
金曜日、USD/JPYの局面は一変した。介入に関するルールが日米両国にとって政治的に有利な方向に転換したように見えるためである。円に対する支援は、反応的かつ一方的なものではなく、協調的かつ先制的なものとなる。日本の観点から見るとその動機は明らかで、円安は単なる市場の結果ではなく政治問題となっており、
有権者が円安の圧力にさらされている時期に食品や輸入品の価格上昇に直接つながっている。
日本は2月上旬に衆院選が予定されていることから、円安への許容度はますます低くなっているように見える。
ニューヨーク連邦準備連銀がレートチェックを実施した可能性があるという憶測は、ワシントンが円高を容認している可能性を示唆している。これは偶然ではないだろう。

月曜日のアジア市場は、特にオーストラリア市場が祝日で休場となるため流動性が低下すると予想される。
これは当局が大きな戦力投入をせずにメッセージをさらに発信したい時、場合によっては介入に踏み切る魅力的な機会となる。

これはUSD/JPYがもはや利回り格差、キャリーとして扱うことができなくなったことを意味します。政治的インセンティブは明白であり、行動の閾値は低下しているように見え、協調リスクは高まっている。
FOREX.com ニュースと分析 2026/1/24 ソース英語「USD/JPY Outlook: The rules of intervention just changed」
https://www.forex.com/en/news-and-analysis/usd-jpy-outlook-the-rules-of-intervention-just-changed/

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