日銀の躊躇なき利上げ

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消費税減税が招く負のループ
消費税減税は目先の家計負担を和らげる効果がある一方、「円安・インフレ・金利高」の負のループに突入してしまう大きなリスクが存在します。

そもそも消費税は年間約25兆円もの税収があり、食料品の分だけで約5兆円にものぼるといわれています。消費税減税によってこうした税収が失われる場合、何らかの方法で財源を賄ったり、他の支出を減らしたりして帳尻を合わせなければなりません。

しかし、そんなに容易く代替財源が見つかるものでしょうか。仮に国債を新規発行することになれば、「日本の財政は大丈夫なのか？」という懸念は世界中に広がるでしょう。そうなれば、信用低下により日本国債は売られ、価格が下がります。

また、こうした財政の不透明感は為替にも深刻な影響を与えます。現在も恒常的な円安が続いていますが、財政悪化の懸念で円の信認が低下すれば円安はさらに加速します。

円安は輸入物価の上昇に直結するため日本のインフレは再燃するでしょう。

つまり、消費税減税によって目先の負担緩和に成功したとしても、結果的に「円安・インフレ・金利高」が続く負のループを招いてしまうのです。

当然、住宅ローン金利のさらなる上昇も覚悟しなければなりません。

12月に行われた金融政策決定会合では「数ヵ月に一度の利上げが適切である」という意見が出ており、利上げペースの加速はすでに現実味を帯び始めています。

「住宅ローン利用者の約8割が変動金利を選んでいる状況で、日銀はそう簡単に金利を上げられるはずがない」と考える人もいるかもしれませんが、あまりに楽観的と言わざるを得ません。

日銀は、住宅ローン利用者の生活ではなく、国民生活の全体を考えて金融政策を実施します。円安の進行を止める必要があると判断すれば、躊躇なく金利を上げるでしょう。
現在の不安定な状況を鑑みるに、2027年までに2％を超える可能性も否定できなくなってきました。

一度でも減税したら…
ここまで説明してきた負のループを踏まえると、各党の掲げる消費税減税政策に対する見方も変わってきます。

現在、チームみらいを除くほぼ全ての政党が消費税減税を打ち出している状況です。
詳細はソース先 2026/2/7
https://gendai.media/articles/-/163667?page=3